区域化教培机构仍有投资潜力 主营华东K12培训的佳一教育将迎来新机遇

记者 | 江敏1

尽管在线教育在今年上半年收获不少关注，但随着9月开学，线下教培机构也在缓慢复苏。在经历一轮市场洗牌后，有规模的区域化教培机构也吸引资本目光。

2020年8月31日晚间，绿景控股(000502.SZ)发布收购佳一教育的进一步公告。交易双方以北京中天和资产评估有限公司出具的评估结果为基础，协商确定佳一教育100%股份的交易价格为121,700.00万元。

此外，据佳一教育主要股东承诺，佳一教育2020年度、2021年度、2022年度归属于母公司所有者净利润分别为不低于4,350万元、8,650万元、11,300万元，三个年度的合计承诺净利润为不低于2.43亿元。

公开资料显示，佳一教育成立于2011年，主营K12培训业务，在中国下沉市场拥有成熟的品牌。其长期聚焦华东地区下沉市场，目前在华东地区共持有66个营利性K12课外培训办学许可证，形成区域集聚优势。

根据Frost &Sullivan报告，就2019年主营业务收入规模而言，佳一教育在华东地区下沉市场的所有私立K-12课外培训教育服务提供商中排名第一。

近两年，佳一教育在华东地区发展迅速，尤其在K12课外培训业务上实现营收大幅增长。据公告显示，其在2018年至2019年，课外教育培训服务业务收入分别为16059.16万元和30642.23万元，增长14583.06万元，涨幅达到90.81%。

从业务和产品上来看，佳一教育旗下拥有自主研发中小学数学和语文教育产品，即“佳一数学”和“点津作文”课程。除此之外，其还为全国K12培训机构输出教学解决方案。2019年，该部分TO B端业务收入为2296.26万元，累计服务全国K12培训机构超过2000家。

除布局国内K12课程外，佳一教育英国子公司还在积极拓展国际教育业务。2018年至2019年，佳一教育国际业务收入分别为887.24万元和1378.70万元，增幅为55.39%。

今年疫情期间，线下教培机构也在积极拓展线上业务渠道，OMO（Online Merge Offline，线上线下融合）概念在教育圈里大火。包括精锐教育、高思教育、和瑞思英语等多家教育企业都曾表示借此加速布局线上业务。

佳一教育在2019年就开始线上布局，包括自研开发并投入试运行MTPS学习生态系统和人工智能辅助教育工具。公司已经能够实现线上线下同步教学、在线备课、在线教研、课程直播、即时互动答题、课后在线测评等多项平台功能。今年疫情期间，佳一教育迅速通过线下转线上授课，并在暑期恢复线下培训业务。

经历疫情之后，线下教培市场将迅速经历洗牌，而有市场规模的区域化机构也迎来资源整合的优势。在大粤湾地区深耕的思考乐教育及卓越教育获多家机构看好并增持评级。

对此次佳一教育被收购，根据收购草案披露，绿景控股全资收购佳一教育之后，将依托佳一教育现有管理团队多年的行业管理经验，坚定转型K12教育，目标成为下沉教育市场龙头企业。