债基为什么最近跌得这么狠 这篇文章一次说透~

最近债基跌的人人叫苦连天，今天我们就通过这篇浅显易懂的文章，一次把债券基金讲明白~~

债券基金的本质是一篮子的债券，就像咱们之前讲的指数基金，是一篮子的股票，如果咱们要投资债券基金，首先要理解什么是债券以及债券的类型、风险，之后咱们再了解债券基金具体的投资方法。

一、 什么是债券？

小白想要买房，但是手里缺点钱，于是找了好朋友小黑借 10 万元，小黑说老朋友，借肯定没问题，但亲兄弟明算账，所以要写个借条。

是的，没错。债券的本质其实就是借条，简单来说就是一张债务凭证，到期要还本付息。只不过债券一般是企业、政府、金融机构等发行的，它们需要筹集的资金比较庞大，普通投资者根本没有那么多钱，怎么办呢？很简单，比如一家公司要借 1 亿的资金，它并不是发行一张面值 1 亿的债券，而是分成许多份。一般来说，债券的发行面值是 100 元，这样每个人都可以买起，那么筹资 1 个亿，发行 100 万张债券就可以了。简单来说：债券的本质是借条，是一种债权，你拥有债券，即拥有要求债务方到期还本付息的权利。

二、 债券的分类

1、 债券按照发行主体划分，一般分为国债、地方政府债券、金融债券以及企业债券。

国债 ：由中央政府发行的债券。它由一个国家政府的信用作担保，所以是信用最好的债券，一般看作是无风险债券。

地方政府债券：由政府发行，又叫市政债券。它的信用通常略低于国债。金融债券： 由银行或非银行金融机构发行的债券，一般机构实力强大，风险也比较小。

企业债券： 由企业发行的债券，又称公司债券，风险取决于发行公司的财务状况，如果公司财务状况良好，则风险较小；如果公司财务状况差，则风险较大。

2、 按偿还期限分短期债券、中期债券、长期债券。

短期债券：一年以内的债券；

中期债券：1-5 年内的债券；

长期债券：5 年以上的债券。

三、 债券的风险

1、 发行主体信用风险

如果发行主体破产，那么债券持有人到期存在无法收回本金的可能，这个风险主要是对于公司债来说的，对于绝大多数国家来说，国债是没有风险的。化解这个风险的主要方法是投资发行主体财务状况良好的债券。

2、 利率风险

市场利率的变动会影响债券的价格，一般来说，市场利率下降，债券价格上涨；市场利率上涨，债券价格下跌，这是什么原因呢？

我们来举个例子：假设小白买了一张 100 元的债券，约定 1 年后偿还 100 元的本金并且付息 5 元，而且没有任何风险，实际利率为 5%。假设当前市场利率是 2%，如果小白要把手里的债券以 100 元的价格卖出去，大家觉得有人愿意买吗？我相信肯定有人愿意，因为如果按照 100 元购买债券，这意味着能够获得 5%的收益率，这个收益率要超过市场无风险利率。至少比 2% 能多挣 3%假设当前市场利率是 10%，如果小白要把手里的债券以 100 元的价格卖出去，大家觉得有人愿意买吗？我相信没有人愿意，因为这个时候市场的无风险收益率已经达到 10%，而以 100元买入小白手里的债券，只能获得 5%的利息。如果小白一定要卖出手里的债券，那怎么办呢？只能降价出售。

这就是市场利率上升，债券价格下跌的原因，化解这个风险的方法是不要在市场利率上涨周期买入！ 理解了债券的本质、风险以及特点，我们再来看下如何投资债券基金

1、 债券基金的分类

债券基金一般分为短债基金和长期纯债基金。

短债指的是到期期限短的债券，这样的债券由于即将到期，所以价格波动较小，对利率波动的敏感度相对较低，风险较低。

短债基金和货币基金类似，相较于货币基金的优点是收益率可能会高于货币基金，尤其是当利率处于下行周期时，短债基金的收益率可能大于 5%。近两年市场利率下行，货币基金的收益率下滑至 2%附近，短债基金的收益率反而不错。

天天基金网（http://fund.eastmoney.com/）点击基金排行，可以看到基金的收益率排行。缺点是不一定每天都有收益，如果债券价格下跌，则可能会亏损。一般来说，如果持有时间大于 6 个月以上，亏损的可能性极小。上面这里只的短期债券。长期纯债一般是到期期限长的债券，这样的债券价格波动较大，对利率波动很敏感，风险较大，如果在合适的时机买入，可能能够获得 10%以上的收益率。2、 债券基金的买卖时机由于债券的价格受到利率影响较大，所以投资债券基金一般要参考国债收益率，

我们来看一下 10 年期国债收益率的走势：我们看到 10 年期国债收益率在 3%到 4%附近，如果 10 年期国债收益率大于 4%，之后利率可能会下行，这个时候是买入债券基金的好时机。如果 10 年期国债收益率小于 3%，这个时候是卖出债券基金的时机。记住这个是反着来的，大于 4%，买入，小于 3%卖出。

如果十年期国债收益率在 3%以下，债券基金就不太适合投资了，尤其是长期纯债基金，长期纯债基金受利率影响更大，如果利率上涨，则可能会让长期纯债基金持有人大幅亏损。

这个时候如果一定要投资债券基金，建议选择短债基金，短债基金持有 6 个月以上一般不会亏损，不过当 10 年期国债收益率低于 3%时，短债基金的收益率一般

也不好。

3、 如何筛选债券基金？

由于债券本身是一种稳健的投资工具，收益、风险波动不大，我们在筛选的时候不用花太多的精力，这里教给大家一个简单的方法，直接参考第三方基金网站的评级https://cn.morningstar.com/fundselect/default.aspx

我们使用晨星基金网来筛选基金

1. 选择短债基金—-三年评级、五年评级在 3 星以上—基金规模 10 亿以上2. 选择长债基金—三年评级、五年评级在 3 星以上—基金规模 10 亿以上四星、五星的评级都是非常不错的。以上是债券基金投资方法，目前 10 年期国债收益率低于 3%，不适合投资债券基金，至少不能投资长债基金。

对于没有掌握理财技能的人来说，债券基金投资简单，是一种不错的投资方式。债券投资方法同学们也可以教给身边的亲戚朋友。对于掌握理财技能的咱们来说，股票、房地产的收益率长期要远大于债券的收益率，所以一般不建议同学们投资债券基金，这也是为什么课程里没有讲解债券基金的原因，只有当债券基金出现好机会，且股票、REITs 等核心工具没有好机会，这个时候债券基金才值得考虑！

好 ，今天分享就这些内容吧，欢迎关注~~~