2022如何布局投资 一篇文章看懂未来10年局势
低利率时代如何投资
事实上,次贷危机后,我们的经济模式并没有发生了巨大的改变。我们还是以银行贷款方式,对实体经济进行融资。
只不过,次贷危机前,外需充裕,我们的企业可以拼命对外做生意;危机后,外需疲乏,我们不得不更多依赖国内市场。
可如同日本的经验一样,银行的放贷,往往会放大企业的产能过剩。当全社会主要产业都产能过剩了,那么,大家赚钱都难了,又如何还本付息呢?
到这个时候,银行的不良率也就会上升,银行的压力会不断提高,而这就是过去7年的真实历史写照。
特别是,我们的老龄化速度非常快,2011年以后,年轻人的增速就越来越少,使得再靠压低工资的方式去赚钱的传统企业经营之道,举步维艰。
与之对应的是,我们看到中国的全社会储蓄率已经从2009年的57%,下跌到了如今42%以下。
如果放任这种模式下,那么,中国经济的未来将会是非常暗淡的,中国的金融体系将会是极度脆弱的。
参考日本的历史,我们眼下就相当于70年代的日本,在与美国进行残酷的贸易争端的同时,也发现自身原有的经济模式已经难以为继了。除了拼产业升级,还要极可能撬动全球资源来服务本国的产业计划。
所以,看似是美国人给压力,其实我们自己也需要去开放金融体系,让我们的金融服务实体经济的效率进一步提升。而不能像过去那样,全部靠银行放贷,可银行根本搞不清楚这生意能不能赚钱。
从这个维度来看,中国对外开放银行业,甚至是把评级公司都“进口”进来,可真的不是简单的回应川普的搞事。
这是大国战略野心的真实体现~
通过引入海外具有实力的金融机构,引入竞争,使得本国的金融体系在实体经济方面,可以真正提高效率。同时,也可以最大化的用人家的存款,来服务我们的产业升级目标。
更高明的是,美国的政客拼命想跟我们脱钩,可我们巨大的市场太诱人了,没法跟我们脱钩。这就意味着,中国可以充分利用全球的资源,去实现自己成为发达国家的目标。
这意味着什么?
当然,现实永远是复杂的,更是魔幻的。外资一边看好我们的市场,一边又不愿意马上大规模流入,也是有道理的。
这就是,我们始终坚持外汇管制!
美元进来了,可要出去就没有这么容易了。
中国是全球极少数还在使用外汇管制的国家,这使得海外的资金流入非常谨慎。
为什么我们要进行这样的管制?
其实,还是对本国私有产权保护的程度没有信心。你要全部放开,马上大量国内资金就闪人了。最好的例子就是2015年的81汇改,2年里,1万亿美元的外储就消失了。
然而,这也是没有办法的。刚刚我们也再次宣誓:要坚定利用举国体制去实现产业升级。既然是举国体制,那么私有产权保护程度就会被严重削弱。毕竟,只要有利于国家产业升级的大目标的,都可以尝试去做。
这里面,是一个巨大的bug!
但,这并不意味外资不会进来,事实上只要有长期高利润,他们必然脚底抹油赶紧冲进来。
只不过,外资对于合作的企业、投资的股票,都会非常严苛。
他们会去选择信用等级高的,具有一定行业垄断能力的企业去合作。
人家进来也是赚钱的,没有人想做一枚绿油油的韭菜。
我们可以参考在海外的中概股的逻辑,外资将会更多投资于细分行业的龙头,从而确保自己的资金安全。
事实上,这点也符合我们的政策目标,即利用外资进一步支持我们的龙头企业做大做强。
由此,未来大A的马太效应会非常明显——
强者恒强的时代,必然来临,股权崛起的时代也将全面到来。
结语:房股双high的大时代即将来临
那么,国内的银行呢?
当外资进来抢饭吃的时候,银行业的竞争将会更加激烈。
这就像当年的余额宝出现,直接颠覆了银行的整个生态。
伴随着传统产业的利润率持续下降,而新兴产业更多通过股权市场去融资,本土商业银行将会把更多的信贷资源投射于房地产上。
由此,我们看到一个真正的大时代来临——
房股双high的时代即将全面到来
与之对应的是,我在2017年以来就一直在论述的一个观点,即中国长期低利率。
一边是国内放水不止,一边是海外资金逐步流入。
在这样的大时代背景下,房股双high的时代将会非常辉煌。
事实上,日本80年代的历史也是如此,他们也是在这样的经济模式下,走出了一波前所未有的房股双high的历史。
这个时代,赚钱机会真的很多!