逆向投资更适合胆小的人 比如我！

来源：雪球

望京博格|文

望京博格又到了状态的低谷期，所以必须给自己找点有价值的事情，正好招商证券组织基金公司调研活动，就凭着一张老脸蹭着去学习。具体调研哪个基金公司就不说了，机构的调研就是听听基金经理自我介绍、投资逻辑啥的…… 然后我们再问基金经理点问题。

具体投资逻辑、市场观点咱们都不说了，这些都是短期东西，年龄大了越来越对短期的东西没啥兴趣了，但是今天这个基金经理讲的让我想起看过的一本书《约翰聂夫的成功投资》。

比如，现在投资者们都偏好消费、科技、生物医药，所以这些行业的股票估值都比较高，这个估值比较高是相对而言，是一个静态的概念。为什么大家都看好他们，给予他们比较高的估值能，因为他们盈利增长速度快；

同时，银行、地产、保险投资者们都不看好，所以这些行业股票估值都比较低…… 估值低都是有原因的。最近招商银行、平安银行盈利都是负增长（也有人说提高了拨备），但是四大行那一定是负增长的。 对于盈利增长是负的低估值行业，例如现在市盈率10倍，盈利增速-10%，如果股价不变明年就是11倍市盈率，也就是股价没变但是估值变高了；

逆向投资的核心就是，在其他人都不待见这个行业（估值低），但是我们发现这个行业未来有巨大潜力的时候布局这个行业，简而言之就是用便宜的价格买入未来涨幅比较大的行业。

逻辑就是这样，但是现在估值低的行业我们都知道，但是谁未来有潜力就很难说了。还有一点就是逆向投资都是配置估值便宜的行业，就算配置错了……由于本身已经低估了也亏不了大钱。例如，现在追贵州茅台可能亏大钱，但是追招商银行估计就亏不了大钱，因为茅台已经涨了很多，招商银行已经好久没涨了。

仔细想想，逆向投资更适合胆小的人，例如望京博格。 有人说长期投资比谁亏的少，其实赚的多也可抗住亏损，但是就怕买在山顶， 没赚钱反而亏的很多。举个例子：

2018年之前，绿巨人是配置消费与医药的，但是在这个一年消费与医药基本都被锤了，尤其是医药被锤的最狠（医保控费、疫苗黑天鹅），后面的事情大家也都知道了：

2018年2月份，为降低组合波动性调出食品饮料调入国防军工，从现在结果上看这次调仓绝对是错的，但那个时候买入国防军工绝对是逆向投资，嗯，逆是逆了但是未来对不对就不知道了。

逆向投资结果都未必是好的，关键是选择的这个行业未来涨不涨，如果涨了证明逆对了，如果没涨就证明逆错了。最近，望京博格在银行、地产、保险里面选择布局地产，六月初开始的……现在累计盈利10+% 也不知道对不对，唯有时间来验证了。

目前沪市市值最大的是茅台、深市市值最大是五粮液，首先我觉得A股未来市场最大一定是科技企业，其实腾讯与阿里的市值都以及三四万亿了，关键没有在A股上市，估计未来蚂蚁在A股上市应该会成为A股市值最大的公司……然后还会有腾讯与阿里的回归。

另外，最近格力与美的都比较热，家用电器的估值也不贵。但是我想了想就不单独配置这个行业，其实未来互联网巨头或者科技巨头为了保证高增速，一定会加速向金融行业与家电行业渗透，例如小米就是一个典型的例子，大家都说Ta是制造业，但是Ta自己说是互联网…… 然后现在家里小家电越来越多是小米的了……不排除空调也是小米的。

继续更新行业数据：

转眼之间，食品饮料行业成为今年涨幅最大的行业了，医药与军工都调整了…… 大家猜猜今哪个行业涨幅最大？

欧耶，今天就聊到这里！

明天继续调研，大家别忘了点赞与转发！

作者：望京博格链接：https://xueqiu.com/4579887327/158095845来源：雪球著作权归作者所有。商业转载请联系作者获得授权，非商业转载请注明出处。风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。