达利欧最新长文：中国大周期和货币（可下载）

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本文剖析了中国的历史更替脉络，以及中国人的思维方式、运作方式，并着重分析了从 1949 年到现在的中国崛起之路。达利欧将中国崛起分为三个阶段：第一阶段为 1949 年至 1976 年的基础建设，第二阶段为自 2008 年之后冲突的出现与全球化的终结，第三阶段为 2012 年至今的成为世界大国之后的时期。

尽管该国各地还有其他朝代以及其他各种势力的存在，但我没有在这张图表中显示它们，因为那样会产生太多细节，以至于无法展现真正的大局。如您所见，在大部分时间里，中国都是世界上最强大的帝国之一，除了1840 年左右到 1950 年左右急剧下降之外，还有一个明显的例外。如图所示，大约在 1950 年，它开始重新崛起，起初缓慢然后非常迅速，重新获得了其作为世界上两个最强大帝国之一的地位。

1955 年发行了第二批人民币，1962 年发行了第三批。从 1955 年到 1971 年，汇率固定在 1 美元兑 2.46元。从 1972 年到 20 世纪 70 年代末，中国在控制货币和信贷方面做得更好。从20 世纪 70 年代末到 90 年代初，你可以看到另一轮高通胀。它是由 1971 年全球货币对黄金贬值、全球通胀压力、中国逐步取消价格控制、宽松信贷以及国有企业缺乏支出控制等因素造成的。1996 年，中国允许经常项目可兑换，但资本项目不允许。从 1997 年到 2005 年，人民币对美元的汇率一直保持在 8.3。2005 年，中国结束了与美元挂钩的政策。

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