化工板块迎来周期底部 上亿资金提前布局
上周，化工板块迭创新低，资金对化工ETF布局却只增不减。数据显示，化工行业当前业绩、估值均处于历史性低位，随着消费复苏、政策维稳，化工板块有望迎来底部复苏与国产替代共振，行业景气或将底部反转。
上交所公开数据显示，今年以来化工ETF（516020）份额持续逆势上扬，最新流通份额达到9.10亿份，创2年来新高。从近期资金流入情况看，化工ETF（516020）近5日、近10日、近20日均呈现净流入状态，资金面热度居高不下。事实上，自4月初以来化工ETF已经连续35日吸金状态，区间累计净申购额达1.36亿元。
从估值角度看，细分化工指数经历近一年的持续回调，估值重回机会值以下，长期视角下的估值性价比已经凸显，资金增配意愿不断强化。下半年，随着需求逐步复苏，有望推动化工品价差确定性修复，为板块反弹提供动力。
消息面上，近期工业和信息化部科技司公开征求对《工业领域碳达峰碳中和标准体系建设指南（版）》（征求意见稿）的意见，《指南》明确了工业领域碳达峰碳中和标准制定重点方向。对此中泰证券认为《指南》将加快化工领域碳达峰碳中和标准的制订，尤其是“重点制订”相关行业有望遵循《指南》中“急用先行”原则而率先形成标准，未来《指南》将引导化工低碳高质量发展，相关工艺技术领先、积极布局低碳的企业将受益。
申万在最新的一份研究报告中，就化工周期的运行阶段，指出化工4月PPI仍处于下降通道，但是Q2将是化工板块大底，Q3化工PPI有望逐步震荡上行。化工品的绝对价格大部分回归历史中枢以下，但是价差已至历史底部，从需求驱动的角度，化工品的价差存在板块性修复。对于化工板块的配置，申万建议从三方面布局：①传统周期关注白马及细分龙头的阿尔法；②长景气底部上行板块，受内需回复及成本下降；③成长标的确定性修复。
华福证券关注到近期举行的中亚峰会，他们认为，中亚峰会搭建新平台，合作水平有望大幅提升，能源来源更丰富，提升中亚开采及开发应用能力水平，把握深度布局传统能源及新能源企业投资机会。上周中亚峰会在西安举办，古丝绸之路焕发新生，中亚能源合作前景无限，双方能源发展伙伴关系建立，推动中亚天然气D线建设，扩大双方油气贸易规模，全产业合作，有望极大提升双方合作水平。
安信证券则针对锂价分析指出，料锂价难回历史低位，高锂精矿自给率企业或具备较高利润弹性。安信证券认为随着下游排产提升，产业链锂盐库存结构出现积极变化，5月以来锂价明显反弹，另外从长期来看，新能源需求确定性较高，而供给端新增产能多为绿地项目，产能释放节奏存在不确定性，并且成本中枢或也将逐步抬升，锂价或难以回到历史较低分位，具备高锂精矿自给率企业或具备较高利润弹性。
资料显示，化工ETF（516020）跟踪中证细分化工产业主题指数，全面覆盖化工各个细分领域。其中近5成仓位集中于大市值龙头股，包括万华化学、盐湖股份、恩捷股份、天赐材料、华鲁恒升、荣盛石化等，分享强者恒强投资机遇；其余5成仓位兼顾布局磷肥及磷化工、氟化工、氮肥、煤化工、钛白粉等细分领域龙头股，全面把握化工板块投资机会。
风险提示：化工ETF被动跟踪中证细分化工产业主题指数，该指数基日为.12.31，发布日期为.4.11。基金管理人评估的本基金风险等级为R3-中风险。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。
来源：金融界资讯