滴滴6年亏损背后 商业模式从未摆脱对补贴的依赖
滴滴成立7年,从公开的账面数据上一直在烧钱不赚钱,6年多合计亏损接近400亿,传出2018年巨亏百亿之后,滴滴也明确要裁员过冬了。
2月15日,滴滴出行CEO程维宣布“要做好过冬准备”,“关停并转”非主业,裁员2000人左右。
网约车模式带来了便利,但如果经营糟糕,那结局肯定也会指向已经一地鸡毛的OFO摩拜。知势君在这篇文章中,将和大家探讨在滴滴巨亏的背后展现的一些深层次的问题。
一直在烧钱的商业模式
可比的数据是,滴滴在2017年抽成不到20%的情况下,仅有不到25亿元的亏损;2018年巨亏百亿,亏损扩大4倍;这里面到底发生了什么?
回顾2018年初,滴滴其实是有盈利预期的,当时,滴滴刚刚提升了抽成比例,也计划开始降低司机补贴,如果一切顺利的话,滴滴2018年应该是正盈利状态的。
但是,滴滴不赚钱还巨亏,用户相信吗?从大部分用户的日常感知来看,他们是不相信的。公众是认朴素道理的,滴滴不出车,没五保一金,价格也已经不比出租车公司低,甚至还“通吃”介入汽车金融,抽成比例已经高达25%-30%,为什么仍然要亏钱?
滴滴的毛病本质上是共享经济的毛病。这种毛病是天生的,共享经济决定了滴滴作为出行平台“很取巧”的站在信息撮合的位置,撮合=抽成,红利显而易见。
然而,从更现实的商业运作来看,在网约车新规越来越严格执行的当下,滴滴已经不是原本那个单纯的撮合出行交易的平台,从平台倾向于专车化,司机职业化的趋势可以看到,现在的滴滴更像是一家互联网模式的出租车公司,这也意味着平台要更多的担负起乘客安全,保证司机福利等诸多责任。
当滴滴是一家信息撮合平台的时候,司机管理并不成为问题;但当它已经实质性垄断变成互联网出租车老大的时候,它的商业模式上浮现了一个很重要的问题:那就是用补贴买来的用户和用补贴招来的司机并不稳固,而平台所赚的钱和它承担的风险也不成比例。
复盘滴滴商业模式
回答这样的问题,需要严肃的讨论商业模式,还是让我们重新复盘滴滴的商业模式吧。
滴滴当前的商业模式可以用一个非常简单的流程图模式来解释。如下图所示:
从商业模式来看,滴滴会按每单成交金额的一定比例,向司机收取佣金抽成,公司营收将依托订单金额而增长。这个基本的模式实际上并没有太大的变化。
作为目前已经具有垄断性的出行平台,它的现金流非常诱人,滴滴出行平台产生的所有的业务收入GMV在2017年的时候达到顶峰,高达250亿美元,也就是超过2000亿人民币。
GMV这一部分当然不是滴滴的纯营收。但根据目前滴滴形成的业务模式,我们可以理解为,滴滴平台产生的总收入乘以抽成比例20%-30%,就是滴滴的主要营收了。
同样的。虽然司机应得的75%收入部分从来不会被算入滴滴的营业收入,但由于滴滴的结算规则,实际上这笔庞大的资金也一直被滴滴占用吃利息。按照平均月结周期1个月看,理论上滴滴单纯吃GMV这笔钱利息都能赚几个亿。
接下来,我们来看滴滴的支出。在图中我们可以看到,滴滴最大的一笔现金流支出就是给司机的补贴。另外就是平台的日常运营费用和员工薪酬等。滴滴日常运营+研发+薪酬这些硬性成本一直是个谜,但总体来看,这部分费用不会太低;从滴滴大幅度裁员的情况来看,人力成本的压力并不小。
亏损可能另有玄机
对上面的模型进行简化,可以得出如下:
滴滴的营收=GMV*抽成比例。滴滴的支出=日常运营+研发+薪酬+司机补贴用小学生都能理解的算术就可以知道,滴滴营收大幅亏钱的可能性只有一个,那就是滴滴的现金流支出部分要大于滴滴的主要营收。即:
滴滴的亏损(-109亿)=营收-支出=滴滴的营收-(日常运营+研发+薪酬)-补贴(113亿)但按照上面这个等式,有一个非常不合理的地方,即剔除补贴之后:
滴滴的营收-(日常运营+研发+薪酬)=4亿。但是,大家还记得吧?滴滴在2017年的GMV是2000亿级别的哦。别说按20%,按10%计算,营收也是超过200亿的!按照流传的说法,滴滴2018年给司机补贴超过亏损幅度,达到113亿,假设所有数据都是真实无水分,那么在数据上只有两种可能:
一是假定滴滴GMV不缩水。滴滴日常运营+研发+薪酬这三部分超过200亿。这可能性极小,按照1万雇员来说,200亿意味着平均薪酬超过200万,这显然不可能。
二是另一个也许说得过去的可能性,那就是GMV大幅缩水!幅度可能超过50%。以至于在20%的提成比例下,营收仍然不足百亿才有可能亏成这样。
最后,有一个尚没有证据证实的可能,那就是由于滴滴的专车化趋势,2018年很可能出现了比较大规模的自营车辆开支,因为增加自营车辆比例的缘故,而这一部分车辆实际上是资产,也就是说,亏损很可能体现在资产购买上,这里面存在一定的会计调节可能。
补贴做的蛋糕放不久
根据上面的分析,我们揭示了一个很重要的问题,那就是:
2018年滴滴很可能把蛋糕做小了。
正如我们上面提到的,2018年初,滴滴刚刚提升了抽成比例,也计划开始降低司机补贴,如果一切顺利的话,滴滴2018年应该是正盈利状态的。
但人算不如天算,去年顺风车事件出事之后,网约车管理一直收紧,滴滴平台上也遭遇了司机的流失。一方面是司机的收入由于油价上涨实际上遭遇了下滑,大部分司机扣除成本已经做不到万元以上收入;另一方面是,由于网约车进入门槛提高,司机这一边的供给一直在缩减。
司机少了,打车变得困难,乘客也会相应减少。这个现实就是,蛋糕越做越小了,司机和用户都开始下滑。不得已,必须重启补贴特别是对司机端的补贴。由此,年初那些盈利的打算就完全没意义了。
网络经济的毛病是,一旦平台被讨厌了,依靠补贴可以短暂留住人,却无法重建大家对平台的喜爱。那么,是什么让滴滴不再被大家喜爱呢?
从乘客的角度,显然是不再便宜的费用,不标准化的服务,安全保障不够的担忧;
从司机的角度,则是得不到尊重,抽成太高,收入下滑和看不到希望。
一个不被用户和员工喜欢的平台,是不会持久的,这是未来程维需要好好解决的问题,而背后揭示的问题比冷冰冰的数字更重要:用补贴可以做大蛋糕,但补贴维持的蛋糕并不持久。