华西证券：春节及疫情拖累销售 有近忧但无远虑

乐居财经讯 李礼 2月4日，华西证券发布房地产行业 2020 年 1 月销售数据点评。

报告摘要:

克而瑞发布 2020 年 1 月房地产企业销售 TOP100 排行榜，百强房企单月全口径销售金额同比下降 12.7%。万科单月销售排名第一，实现销售金额 567.3 亿元，碧桂园和中国恒大分列二三位，单月分别实现销售金额 465.1 和 410.1 亿元。

行业：1 月销售显著放缓，春节及疫情皆有影响

1 月百强房企单月累计实现全口径销售金额 5771.3 亿元，同比下降 12.7%，增速较上年同期大幅下滑 10.1pct。1 月销售走弱主要系 2020 年春节提前至 1 月下旬，成交天数少于上年；且受武汉疫情影响，全国多地销售基本停滞。

房企：万科登顶行业第一，多数房企同比负增长

1 月单月销售超百亿的房企数量为 14 家，较上年同期减少 4家。万科以单月实现全口径销售金额 567.3 亿元，登顶行业第一，碧桂园、中国恒大分列行业二三。从销售增速来看，1 月TOP30 房企中仍有 10 家房企实现了销售规模的正增长，其中时代中国、龙光集团、万科、金科集团、佳兆业和荣盛发展均实现了两位数的增长，且销售增速远高于百强房企的-12.7%，展现出较强的销售韧性。此外，多数房企销售同比负增长，TOP30 房企中有 20 家销售增速同比负增长，且有 9 家房企增速低于-20%，销售分化明显。

投资建议：

武汉疫情爆发于传统销售淡季，短期对行业有一定负面影响，而我们认为整体购房需求只会有所延后，并不会消失，如短期内疫情得到有效控制，则对全年销售影响有限。地产板块经过前期调整，当前估值仍处低位，叠加趋于宽松的政策，预计估值有望持续修复。建议关注业绩确定性强的龙头房企万科 A、保利地产、金科股份、中南建设、阳光城、招商蛇口和蓝光发展。另外，港股相关受益标的包括融创中国、龙湖集团、旭辉控股、时代中国等。

风险提示

疫情发展超预期，房地产调控政策收紧。

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文章来源:乐居财经